摩根大通策略师认为，美元的下行压力正被多重因素强化——外资加大汇率风险对冲、美联储短期不可能加息、资金持续撤离美股股票配资中心网址，这些都成为他们维持看空美元的核心依据。
团队指出，部分持有大量美股的机构，开始交易那些兑美元创出新高的货币，并积极对冲美元走弱风险。一旦外汇对冲资金流重新启动，美元的弱势可能被进一步放大。自2025年美国总统特朗普宣布激进贸易政策以来，投资者买入对冲工具的行为一直压制美元走势，当年彭博美元现货指数录得八年来最差年度表现。进入下半年后，美元趋于企稳并在窄幅波动，但近期下行又加速，提前触及了摩根大通部分重点目标。
除对冲资金流外，美联储维持利率不变、市场资金从美股流出，也是策略师看空美元的重要理由。在货币对比中，他们上调了澳元和纽元的预期澳元第二季度目标价由0.68调高至0.73，原因是澳洲联储已在2月率先加息，成为2026年首个主要发达经济体收紧政策的央行，支撑澳元走强；纽元目标价则由0.59上调至0.63。欧元虽存在上行风险，但仍维持1.20预期。
不过在当前全球货币政策环境下，他们依然不看好日元，预计美元兑日元在第四季度升至164。本周美元兑日元下跌至154.87，美联储会议纪要提及纽约联储曾代表财政部核查汇率，市场猜测这可能与日本当局有关，而此类行动通常被视为干预前兆。
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